前三季度末个人住房贷款余额多少？对房地产市场有何影响？

　　2025年前三季度末，个人住房贷款余额为37.44万亿元，同比下降0.3%，前三季度减少2411亿元。这一数据对房地产市场的影响主要体现在以下方面：

　　一、数据反映的市场趋势

　　需求端收缩

　　个人住房贷款余额的下降直接反映了购房需求的疲软。尽管2025年9月30大中城市商品房成交面积同比增长约7%，但整体贷款余额的减少表明，市场活跃度仍低于往年同期。购房者信心不足，叠加收入预期不稳定，导致按揭贷款需求恢复缓慢。

　　提前还贷潮持续

　　存款利率持续下降（已达历史最低水平），而房贷利率虽有所调整，但理财收益与房贷利率的倒挂促使居民选择提前还贷。这种“无债一身轻”的心理进一步压缩了贷款规模，形成“需求收缩-贷款减少-市场低迷”的负向循环。

　　政策效果待释放

　　2025年9月，北上深等一线城市调整住房限购政策，带动成交量短暂回升，但个人住房贷款余额仍同比下降0.3%，说明政策效果尚未完全传导至信贷端。居民对房价预期的分歧（如观望情绪）可能延缓了需求释放。

　　二、对房地产市场的具体影响

　　市场信心修复受阻

　　个人住房贷款余额的持续下降会加剧市场对房价下跌的预期，形成“买涨不买跌”的群体心理。这种预期可能进一步抑制购房需求，尤其是改善型和投资性需求。

　　房企资金压力加剧

　　贷款余额减少意味着房企通过按揭贷款回笼资金的速度放缓。结合房地产开发贷款余额同比下降1.3%的数据，房企融资环境仍趋紧，可能引发项目延期交付或降价促销，进一步冲击市场价格体系。

　　政策调整空间扩大

　　贷款余额的下降为政策进一步松绑提供了空间。例如，降低首付比例、优化限购政策、引导房贷利率下行等措施可能加速落地，以稳定市场预期。2025年9月实施的消费贷贴息政策已初步释放积极信号，未来或向住房领域延伸。

　　三、未来展望

　　短期波动与长期分化并存

　　在政策刺激下，四季度个人住房贷款余额或逐步企稳，但区域分化将加剧。一线城市因产业支撑和人口流入，需求恢复可能更快；而三四线城市需警惕库存积压风险。

　　“好房子”建设成为破局关键

　　二十届四中全会提出推动房地产高质量发展，强调建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。若此类产品能精准匹配改善型需求，或可部分对冲贷款余额下降的影响，带动市场结构升级。

　　金融与房地产的协同改革

　　个人住房贷款余额的变化折射出“金融-房地产”关系的重构。未来需通过优化信贷政策（如重定价周期调整）、发展住房租赁市场、完善保障房体系等举措，实现市场软着陆。