房企并购今又来:民企出售资产 银行发行并购债
继雅居乐(03383.HK)之后，世茂集团(00813.HK，以下简称世茂.HK，简称中海)。
1月24日晚，世茂宣布计划18日披露.广州亚运城项目2645亿销售.67%的股权给中海，世茂表示预计将实现77%左右的销售收入.16亿元人民币。
当天上午，雅居乐宣布将广州亚运城26号海外出售给中国.66.6%，价格18.438亿元人民币。
碧桂园(02007)位于广州番禺区的广州亚运城项目.HK)、世茂、雅居乐、中海分别持有26.67%、26.67%、26.66%和20%的股权。换句话说，中海将占有73股.亚运城最大股东33%。目前，广州亚运城项目建筑面积约406万平方米已发展为住宅、商业单位和停车场，其余建筑面积仍在建设中，预计将于2025年底竣工。
1月24日，香港股市收盘，世茂收盘6.17港元，微涨0.16%，总市值234.3亿港元，市盈率1.39倍。值得注意的是，自1月以来，世茂国内外债券的价格波动也相对较大。自1月17日美元债券跌至低谷以来，1月19日大幅反弹，随后出现下跌。1月24日，世茂的美元债券价格在44美分到64美分之间。也许是因为项目销售现金，世茂和荣创的国内债券价格略有上涨。
连续套现：股权质押 出售资产
1月21日，世茂宣布完成上海黄浦路地块的销售。世茂将上海世茂房地产开发有限公司转让给上海久事北外滩建设开发有限公司，总成本10元.6亿元，预计交易完成后获利2亿元.7亿元。
2021年12月30日，上海世茂建设有限公司(以下简称上海世茂建设)在上海证券交易所的公告中表示，公司设立了专门的资产管理平台，旨在促进一、二线核心城市经营性资产的处置，从而快速收回资金，减负债。
截至2021年12月29日，世茂集团已完成处置34.内地资产21亿元(233元).49亿元)；完成香港西九龙项目资产处置，收取20元资金.86亿港元。2022年，世茂集团资产处置力度和规模加强。
世茂最近的流动性风险似乎正在缓慢解除。然而，世茂的债务量并不小。例如，今年下半年，它面临着10亿美元的债务到期，还有待完全摆脱危机。
世茂主席徐荣茂去年年底开始担任上海总部，亲自指挥应对商业危机。此前，徐荣茂质押了他的20.79%上海世茂有限公司.SH，简称世茂股份)股权。
世茂通过销售项目收回了约80亿元的资金。获得现金流后，世茂还偿还了部分非标准债务。自1月以来，世茂在上海建设了7项业务ABS到期规模为30.3亿元。据了解，除了两笔4元。.5亿及7.15亿元的ABS世茂期一年四期外，世茂已支付其余5笔，总金额为18.3亿元。其中包括购房尾款ABS-“21滇中1A本息，资本规模2.02亿元。
或许是为了方便后期融资和股价信息披露，世茂股份更换了会计师事务所。1月24日，世茂股份宣布变更会计师事务所。拟聘用的会计师事务所名称为中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)，取代公司连续聘用27年的会计师事务所。世茂股份表示，根据公司业务发展和未来审计的需要，为了更好地保证审计工作的独立性、客观性和公平性，经过充分沟通和综合评估，公司计划在2021年更换中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)，为公司提供财务报告和内部控制审计相关服务。
房地产并购潮：浦发银行计划发行50亿房地产并购债券
一方面是房企出售资产的紧急情况，另一方面是国企央企进入并购轨道。
世茂向中海出售亚运城股权并不奇怪。据知情人士透露，一些国有企业和央企的房地产平台正在筛选高质量的并购目标，年后可能有1000亿房地产企业的并购机会。
地方国有资产有任务领取。国有房地产并购的开始。
2021年12月，据媒体报道，央行、国资委已组织房地产领域的优质大型民企以及央企、国企开会，传达鼓励市场主体按照市场化、法治化原则，以及并购出险和困难的大型房地产企业优质项目的政策导向。
据报道，中国可能会放宽对开发商监管账户中预售资金使用的限制，这将有助于房地产企业弥补短期流动性；另一方面，2022年1月全国银行间银行间借贷中心公布的贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR为3.7%，10个基点下降，5年以上LPR为4.6%，下降5个基点，降息带来的流动性增加也会给房地产行业带来更积极的信号。
1月21日，上海浦东发展银行宣布完成第一期金融债券簿记定价，债券发行规模为300亿元，期限为3年，定价为2年.69%。根据募集资金的用途，分为两种类型。一种是普通金融债券，规模250亿元，另一种是房地产项目并购主题债券，规模50亿元。这也是金融机构发行的第一个房地产项目并购主题债券。
据报道，上海浦东发展银行债券300亿元募集资金将于1月25日到达，上海浦东发展银行将按照合规、风险可控、商业可持续原则，稳步有序推进募集资金，50亿元并购主题债券募集资金专项管理，确保专项资金、标准化管理，进一步发挥金融债券促进经济结构调整的积极作用。
即使没有金融机构并购债券的支持，国有企业和中央企业也已经采取行动。例如，珠海国有资产旗下的华发地产最近以14亿元收购了融创昆明融创文化旅游城二期40%的股权，包括12亿元的现金成本和2亿元的债权。在最近的房地产并购案例中，债务收购越来越普遍。